[صفحه اصلی ]   [Archive] [ English ]  
:: صفحه اصلي :: درباره نشريه :: آخرين شماره :: تمام شماره‌ها :: جستجو :: ثبت نام :: ارسال مقاله :: تماس با ما ::
:: سال 9، شماره 34 - ( 6-1396 ) ::
جلد 9 شماره 34 صفحات 1-34 برگشت به فهرست نسخه ها
ارزیابی تاثیر عامل محدودیت مالی بر توان تبیین بازده سهام توسط مدل‌های سه عاملی فاما و فرنچ، چهارعاملی کارهارت و پنج عاملی فاما و فرنچ
ریحانه هادیان1، سید عباس هاشمی* 2، سعید صمدی3
1- دانشجوی دکتری حسابداری دانشگاه اصفهان
2- دانشیار حسابداری دانشگاه اصفهان
3- دانشیار اقتصاد دانشگاه اصفهان
چکیده:   (1585 مشاهده)

پیش بینی نرخ بازده سهام و قیمت­گذاری اوراق بهادار همواره به عنوان یکی از مهم­ترین مسائل بازارهای مالی مطرح بوده است. در این پژوهش به یکی از عوامل اثر گذار بر بازده سهام یعنی محدودیت مالی شرکت پرداخته شده است و به طور خاص، تاثیر عامل محدودیت مالی بر توان تبیین بازده سهام توسط مدل­های سه عاملی فاما و فرنچ، چهارعاملی کارهارت و پنج عاملی فاما و فرنچ مورد بررسی قرار گرفته است. شاخص محدودیت مالی شرکت با استفاده از رگرسیون لاجیت رتبه ای برآورد شده است. نمونه آماری، متشکل از 120 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، طی دوره­ی زمانی 1387 الی 1394 است. یافته­های پژوهش حاکی از این است که بازده سهام شرکت­های دارای محدودیت مالی با هم حرکت می­کنند. یعنی محدودیت مالی بیانگر یک بعد ریسک مشترک و سیستماتیک است. به علاوه، با اضافه کردن عامل محدودیت مالی به مدل­های سه عاملی فاما و فرنچ و چهارعاملی کارهارت، توان این مدل­ها در تبیین بازده سهام افزایش می­یابد. اما شواهدی دال بر اینکه افزودن عامل محدودیت مالی به مدل پنج عاملی فاما و فرنچ، توان تبیین بازده سهام توسط این مدل را افزایش می­دهد، یافت نشد.

واژه‌های کلیدی: محدودیت مالی، بازده سهام، مدل سه عاملی فاما و فرنچ، مدل کارهارت، مدل پنج عاملی فاما و فرنچ
متن کامل [PDF 1182 kb]   (1268 دریافت)    
نوع مطالعه: پژوهشي | موضوع مقاله: تخصصي
ارسال پیام به نویسنده مسئول

ارسال نظر درباره این مقاله
نام کاربری یا پست الکترونیک شما:

کد امنیتی را در کادر بنویسید >


XML   English Abstract   Print


Download citation:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:

HADIAN R, hashemi S A, samadi S. Evaluation of The Effect of Financial Constraints Factor on Explanatory Power of Fama-French Three-Factor Model, Carhart Four-Factor Model and Fama-French Five-Factor Model. quarterly financial accounting journal. 2017; 9 (34) :1-34
URL: http://qfaj.ir/article-1-1112-fa.html

هادیان ریحانه، هاشمی سید عباس، صمدی سعید. ارزیابی تاثیر عامل محدودیت مالی بر توان تبیین بازده سهام توسط مدل‌های سه عاملی فاما و فرنچ، چهارعاملی کارهارت و پنج عاملی فاما و فرنچ. فصلنامه حسابداری مالی . 1396; 9 (34) :1-34

URL: http://qfaj.ir/article-1-1112-fa.html



سال 9، شماره 34 - ( 6-1396 ) برگشت به فهرست نسخه ها
فصلنامه حسابداری مالی Quarterly Financial Accounting
Persian site map - English site map - Created in 0.05 seconds with 31 queries by YEKTAWEB 3701